Plastics_9_2010

БИЗНЕС-ПРАКТИКА П Л А С Т И К С № 9 ( 9 1 ) 2 0 1 0 w w w . p l a s t i c s . r u Формирование оптималь- ных для лизингополучателя параметров сделки является важной составляющей эф- фективного лизинга. Базо- вые параметры сделок в ли- зинге тесно взаимосвязаны, и их крайне редко удается рассматривать отдельно. Каждый параметр в большей или меньшей степени влияет на рисковую составляющую сделки и, как следствие, на ее результирующую стоимость. Отправной точкой струк- турирования сделки является авансовый платеж. По своей природе он представляет со- бой участие лизингополуча- теля в финансировании при- обретения предмета лизинга. В правовом плане авансовый платежне является способом обеспечения исполнения обязательств лизингополу- чателем, однако в ряде дого- ворных конструкций может рассматриваться в качестве подтверждения серьезности намерений лизингополуча- теля и приводить к сниже- нию рисков лизингодателя и поставщика. С позиции бухгалтерского учета аванс по договору лизинга класси- фицируется как предоплата по лизинговым платежам, учитываемая с первым, с ча- стью или со всеми лизинго- выми платежами. В среде лизингодателей бытует мнение о преиму- ществах высокого авансо- вого платежа, позволяю- щего значительно снизить риски лизинговых сделок. В этой связи у ряда лизин- говых компаний авансовый платеж в размере 30 про- центов и выше является не- обходимой предпосылкой для заключения договора лизинга. В компании «ИКБ Ли- зинг» придерживаются не- сколько иного мнения и при обсуждении размера авансо- вого платежа принимают во внимание следующее: — пожелания самого ли- зингополучателя. Стремле- ние заплатить высокий аванс часто связано с текущей из- быточной ликвидностью, на- логовыми соображениями, снижением суммарной стои- мости лизинговой сделки; — согласованный по- ставщиком и лизингополу- чателем размер авансового платежа. Оптимальным с позиции эффективного ли- зинга является совпадение авансовых платежей по до- говору лизинга и договору поставки; — открытые риски в рам- ках лизинговой сделки и используемые инструменты для их снижения; — средства, используе- мые лизингополучателем для оплаты авансового пла- тежа — именно анализ по- следнего фактора становит- ся зачастую решающим при определении размера аван- сового платежа. Рассмотрим ситуацию, при которой лизинговая компания настаивает на 30- 35-процентном авансовом платеже. Лизингополуча- тель может из собственных средств заплатить 15 про- центов, а остальные средства привлечь за счет краткосроч- ного банковского кредита под залог имеющегося у него оборудования. Лизингода- тель добивается поставлен- ной цели и получает аванс в желаемом размере, однако при этом лизингополучатель приобретает дополнительные финансовые обязательства (15-20 процентов плюс НДС и комиссии) зачастуюс более высокой стоимостью, чем в рамках договора лизинга; его залоговая масса сужается или полностью используется, устойчивость лизингополу- чателя к кризисным явлени- ям падает. Оформление и по- лучение кредита затягивает начало лизинговой сделки, а в ряде случаев приводит к отказу одной из сторон от ее реализации. Заключаем договор лизинга Продолжая разговор о практических аспектах лизинга (журнал «Пластикс», №1-2 и №5, 2010), наш эксперт рассказывает, как при структурировании договора достичь оптимальных параметров лизинговой сделки и тем самым существенно повысить ее эффективность 74 Сергей ИВАНОВ, генеральный директор ЗАО «ИКБ Лизинг»